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ETF累積資金フロー

ETFへ投資された累積USD

項目値
カテゴリETF分析
単位USD
解像度1d
資産BTC
プランBasic
APIエンドポイントGET /v1/etf/aggregate
フィールドcumulative_money_flow

概要​

ETF累積マネーフローは、Bitcoin ETFに開始以来流入した総USD資本を追跡します。各日の純BTCフローをその日のBTC価格で評価し、累計を維持して算出されます。総AUM（フローがなくてもBTC価格とともに変動する）や累積BTCフロー（各フローのドルコストを無視する）とは異なり、この指標は時間経過に伴ってETFビークルを通じて実際に投資された現金を抽出します。

これはETF版の「コストベース」または「実現価値」です。「ETFを通じてBitcoinにどれだけの実際の資金が投下されたか？」という問いに答えます。BTC価格が上昇しても新規フローが発生しなければ、AUMが増加するのとは異なり、この指標は横ばいのままです。これにより、累積的な投資家コミットメントの最も純粋な尺度となります。

データは日次ETF純フロー（etf_snapshotsから）と日次BTC価格（daily_pricesから）を結合して導出されます。各日の寄与は net_flow_btc×price\text{net\_flow\_btc} \times \text{price} であり、ETFデータの初日からの累計が累積マネーフローを生成します。

計算式​

Cumulative Money Flowt=∑d=1t(Net Flow BTCd×BTC Priced)\text{Cumulative Money Flow}_{t} = \sum_{d=1}^{t} (\text{Net Flow BTC}_{d} \times \text{BTC Price}_{d})

ここで Net Flow BTCd\text{Net Flow BTC}_{d} は総ETF BTC保有量の日次変化、BTC Priced\text{BTC Price}_{d} は日次平均BTC価格です。価格データのない日は合計にゼロを寄与します。

解釈​

  • 累積マネーフローの増加は、純新規USD資本がETFに流入していることを意味します。投資家が買っています。上昇が急であるほど、より多くの資本が流入しています。
  • 平坦な累積マネーフローは、流入と流出がUSDベースで均衡していることを意味します。純新規資本の投下はありません。
  • 減少する累積マネーフローは、純USD資本がETFから退出していることを意味します。投資家がポジションを実現しています。実際の資本引き出しを表すため、明確に弱気です。
  • AUMとの乖離: AUMが上昇しても累積マネーフローが平坦な場合、AUMの増加は完全に既存保有分の価格上昇によるものであり、新規資本ではありません。逆に、マネーフローが上昇してもAUMが平坦な場合、新規流入が価格下落によって相殺されています。
  • 総AUMとの比較は含み損益を明らかにします: AUM−Cumulative Money Flow=ETF投資家の含み損益\text{AUM} - \text{Cumulative Money Flow} = \text{ETF投資家の含み損益}。

ユースケース​

  • 資本投下の追跡: BTC価格の変動とは独立して、ETFを通じてBitcoinにどれだけの実際の資金が投資されたかの最も正確な尺度。
  • ETF投資家の収益性: 累積マネーフローを現在のAUMと比較し、ETF投資家全体が利益か損失かを判断する。
  • 市場サイクル分析: 強気相場では新規資本が流入し累積マネーフローが加速します。弱気相場では投資家が引き出すため平坦化または減少することがあります。曲線の形状は機関投資家の確信度を明らかにします。
  • コストベースの導出: 累積マネーフローを総BTC保有量で割ると、ETF実現価格（すべてのETF BTCが取得された平均価格）が得られます。

APIの利用​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/etf/aggregate?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

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