Flux Monétaire Cumulé ETF

USD cumulé investi dans les ETF

Propriété	Valeur
Catégorie	Analyse des ETF
Unité	USD
Résolution	1d
Actifs	BTC
Formule	Basic
Point de terminaison API	GET /v1/etf/aggregate
Champ	cumulative_money_flow

Vue d'ensemble

Flux monétaire cumulé des ETF suit le total du capital en USD ayant été investi dans les ETF Bitcoin depuis leur création, calculé en valorisant le flux net de BTC de chaque jour au prix du BTC de ce jour-là et en maintenant une somme courante. Contrairement au total des actifs sous gestion (qui fluctue avec le prix du BTC même en l'absence de flux) ou au flux de BTC cumulé (qui ignore le coût en dollars de chaque flux), cette métrique isole le véritable montant de liquidités investi via les véhicules ETF dans le temps.

C'est l'équivalent pour les ETF du « cost basis » ou de la « valeur réalisée » — elle répond à la question : « Combien d'argent réel a été déployé dans le Bitcoin via les ETF ? » Lorsque le prix du BTC monte mais qu'aucun nouveau flux ne se produit, cette métrique reste stable, contrairement aux actifs sous gestion qui augmenteraient. Cela en fait la mesure la plus pure de l'engagement cumulé des investisseurs.

Les données sont dérivées en joignant les flux nets quotidiens des ETF (issus d'etf_snapshots) aux prix quotidiens du BTC (issus de daily_prices). La contribution de chaque jour est $\text{net\_flow\_btc} \times \text{price}$, et la somme courante depuis le premier jour de données ETF produit le flux monétaire cumulé.

Formule

$\text{Cumulative Money Flow}_{t} = \sum_{d=1}^{t} (\text{Net Flow BTC}_{d} \times \text{BTC Price}_{d})$

où $\text{Net Flow BTC}_{d}$ est la variation quotidienne du total des avoirs en BTC des ETF, et $\text{BTC Price}_{d}$ est le prix moyen quotidien du BTC. Les jours sans données de prix contribuent zéro à la somme.

Interprétation

• Une hausse du flux monétaire cumulé signifie qu'un nouveau capital net en USD entre dans les ETF — les investisseurs achètent. Plus la hausse est forte, plus le capital affluant est important.
• Un flux monétaire cumulé plat signifie que les entrées et sorties sont équilibrées en termes d'USD — aucun déploiement net de nouveau capital.
• Un flux monétaire cumulé en déclin signifie qu'un capital net en USD quitte les ETF — les investisseurs réalisent leurs positions. C'est nettement baissier, car cela représente un retrait de capital réel.
• Divergence par rapport aux actifs sous gestion : Si les actifs sous gestion montent mais que le flux monétaire cumulé est plat, la hausse des actifs sous gestion provient entièrement de l'appréciation du prix des avoirs existants, et non d'un nouveau capital. Inversement, si le flux monétaire monte mais que les actifs sous gestion sont plats, les nouvelles entrées sont compensées par la dépréciation du prix.
• Comparaison avec le total des actifs sous gestion révèle le profit/perte latent : $\text{AUM} - \text{Cumulative Money Flow} = \text{P/L latent}$ des investisseurs en ETF.

Cas d'usage

• Suivi du déploiement de capital : La mesure la plus précise du montant réel d'argent investi dans le Bitcoin via les ETF, indépendamment des mouvements du prix du BTC.
• Rentabilité des investisseurs en ETF : Comparez le flux monétaire cumulé avec les actifs sous gestion actuels pour déterminer si les investisseurs en ETF dans leur ensemble sont en profit ou en perte.
• Analyse de cycle de marché : En marché haussier, le flux monétaire cumulé accélère à mesure qu'un nouveau capital afflue. En marché baissier, il peut s'aplatir ou décliner à mesure que les investisseurs se retirent. La forme de la courbe révèle la conviction institutionnelle.
• Dérivation du cost basis : Diviser le flux monétaire cumulé par le total des avoirs en BTC donne le Realized Price des ETF — le prix moyen auquel tout le BTC des ETF a été acquis.

Utilisation de l'API

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/etf/aggregate?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

Métriques associées

• Prix Réalisé ETF — Cost basis moyen du BTC détenu par les ETF
• AUM Total des ETF — Total agrégé des actifs sous gestion de tous les ETF BTC
• Flux Net Quotidien ETF (BTC) — Flux net quotidien de BTC entrant/sortant des ETF
• Total BTC dans les ETF — Total agrégé de BTC détenu par tous les ETF