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Prix Réalisé ETF Spot US

Cost basis moyen des ETF au comptant américains depuis janv. 2024

PropriétéValeur
CatégorieAnalyse des ETF
UnitéUSD
Résolution1d
ActifsBTC
FormuleBasic
Point de terminaison APIGET /v1/etf/aggregate
Champus_spot_realized_price

Vue d'ensemble​

Realized Price des ETF au comptant américains mesure le prix d'acquisition moyen du Bitcoin détenu par les ETF au comptant cotés aux États-Unis, calculé à partir du début de l'ère des ETF au comptant américains le 10 janvier 2024 — le jour où la SEC a approuvé les ETF Bitcoin au comptant.

Contrairement au Realized Price global des ETF (qui inclut tous les ETF depuis leur création), cette métrique traite l'ensemble des avoirs en BTC des ETF américains comme repartant à zéro le 10 janvier 2024. À cette date, le solde total de BTC des ETF américains (y compris les ~621 499 BTC préexistants de GBTC issus de ses années en tant que fonds fermé) est valorisé au prix du BTC du 10 janvier (~46 220 $). À partir du 11 janvier, les flux nets quotidiens sont valorisés au prix du BTC de chaque jour et accumulés normalement.

Pourquoi réinitialiser GBTC ? Le GBTC de Grayscale détient du BTC réel depuis 2013 en tant que fonds fermé, accumulant des avoirs sur de nombreuses années à des prix très différents. Son cost basis historique reflète une structure de marché complètement différente — sans concurrence d'ETF au comptant, sans mécanisme de création/rachat, ni le paysage institutionnel post-approbation. En réinitialisant tous les avoirs des ETF américains au prix de la date d'approbation de la SEC, cette métrique fournit une base de référence propre qui reflète le cost basis de la cohorte des ETF au comptant américains en tant que groupe unifié dès le moment où ils ont tous commencé à opérer sous le même cadre réglementaire.

Formule​

US Spot Realized Pricet=US Spot Cumulative Money FlowtUS BTC Holdingst\text{US Spot Realized Price}_{t} = \frac{\text{US Spot Cumulative Money Flow}_{t}}{\text{US BTC Holdings}_{t}}

où :

US Spot Cumulative Money Flowt=US BTC2024-01-10×$46,220+∑d=2024-01-11t(ΔUS BTCd×Priced)\text{US Spot Cumulative Money Flow}_{t} = \text{US BTC}_{2024\text{-}01\text{-}10} \times \$46{,}220 + \sum_{d=2024\text{-}01\text{-}11}^{t} (\Delta\text{US BTC}_{d} \times \text{Price}_{d})

  • US BTC2024-01-10\text{US BTC}_{2024\text{-}01\text{-}10} : total de BTC des ETF américains à la date d'approbation de la SEC (l'« amorce »)
  • ΔUS BTCd\Delta\text{US BTC}_{d} : variation quotidienne des avoirs en BTC des ETF américains (flux net)
  • Priced\text{Price}_{d} : prix quotidien du BTC
  • Les données sont NULL pour les dates antérieures au 10 janvier 2024

Interprétation​

  • Prix du BTC > Realized Price au comptant américain : Les investisseurs des ETF au comptant américains sont collectivement en profit. Cela réduit le risque de rachat et peut encourager des entrées supplémentaires.
  • Prix du BTC < Realized Price au comptant américain : Les investisseurs des ETF au comptant américains sont en perte. C'est un niveau de tension critique — les mandats institutionnels de risque peuvent déclencher des rachats accélérés.
  • Hausse du realized price : Un nouveau capital entre dans les ETF américains à des prix supérieurs à la moyenne actuelle — les investisseurs sont disposés à acheter à des niveaux plus élevés, un signal haussier.
  • Baisse du realized price : Sorties nettes ou nouvelles entrées uniquement à des prix plus bas — positionnement baissier.
  • Comparez avec le Realized Price global des ETF : Une divergence entre les deux révèle si les dynamiques propres aux États-Unis (réglementaires, macro) diffèrent de la base d'investisseurs ETF mondiale.

Cas d'usage​

  • Rentabilité institutionnelle américaine : La mesure la plus directe pour savoir si les investisseurs américains en ETF sont en profit ou en perte, à partir d'une base de référence propre au lancement de l'ère des ETF.
  • Évaluation du risque de rachat : Lorsque le prix du BTC approche ou tombe sous ce niveau, attendez-vous à une pression de rachat accrue des ETF américains.
  • Niveau de support/résistance : Le Realized Price au comptant américain agit comme un niveau de support dynamique, le cost basis institutionnel attirant l'intérêt acheteur.
  • Analyse de cycle : Suivez l'évolution du cost basis de la cohorte des ETF américains à travers les cycles de marché, indépendamment de l'héritage pré-ETF de GBTC.

Utilisation de l'API​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/etf/aggregate?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

Métriques associées​