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Prezzo Realizzato ETF

Cost basis medio del BTC detenuto dagli ETF

ProprietàValore
CategoriaAnalisi ETF
UnitàUSD
Risoluzione1d
AssetBTC
PianoBasic
Endpoint APIGET /v1/etf/aggregate
Campoetf_realized_price

Panoramica​

Realized Price degli ETF rappresenta il prezzo medio al quale è stato acquisito tutto il Bitcoin attualmente detenuto negli ETF. È una metrica di cost basis che divide il totale cumulativo in USD investito tramite i flussi ETF per il totale di BTC attualmente detenuto negli ETF. È concettualmente identica alla metrica on-chain "Realized Price" (che traccia il prezzo medio di acquisizione di tutti i detentori di UTXO), ma applicata specificamente alla coorte degli investitori ETF.

Quando il prezzo spot del BTC è superiore al Realized Price degli ETF, gli investitori ETF nel loro complesso sono in profitto. Quando il prezzo spot scende al di sotto del Realized Price degli ETF, gli investitori ETF sono collettivamente in perdita — una condizione che storicamente aumenta la pressione di riscatto, poiché le istituzioni avverse alle perdite possono cercare di uscire dalle posizioni.

Questa metrica si aggiorna quotidianamente al verificarsi di nuovi flussi e al variare del denominatore (partecipazioni totali). Grandi afflussi a prezzi elevati spingono il realized price verso l'alto; grandi afflussi a prezzi bassi lo tirano verso il basso. I deflussi a qualsiasi prezzo riducono le partecipazioni ma non modificano direttamente il numeratore (flusso monetario cumulativo), il che può far variare il realized price.

Formula​

ETF Realized Price=Cumulative Money FlowTotal BTC Holdings\text{ETF Realized Price} = \frac{\text{Cumulative Money Flow}}{\text{Total BTC Holdings}}

dove:

  • Cumulative Money Flow=∑d=1t(Net Flow BTCd×BTC Priced)\text{Cumulative Money Flow} = \sum_{d=1}^{t} (\text{Net Flow BTC}_{d} \times \text{BTC Price}_{d})
  • Total BTC Holdings\text{Total BTC Holdings} è il totale aggregato attuale di BTC detenuto su tutti gli ETF

Il risultato è in USD per BTC. La divisione per zero (nessuna partecipazione) produce NULL.

Interpretazione​

  • Prezzo BTC > Realized Price degli ETF: gli investitori ETF sono in profitto aggregato. Ciò riduce la pressione di riscatto e può incoraggiare ulteriori afflussi. Più ampio è il divario, più "a proprio agio" sono i detentori di ETF.
  • Prezzo BTC < Realized Price degli ETF: gli investitori ETF sono in perdita aggregata. È un livello critico — i mandati istituzionali e le regole di risk management possono innescare vendite forzate, amplificando la pressione al ribasso.
  • Realized Price degli ETF come supporto/resistenza: il realized price spesso funge da livello di supporto psicologico e meccanico, poiché gli investitori tendono ad aumentare le posizioni in prossimità del proprio cost basis e a vendere vicino al pareggio durante le riprese.
  • Realized price in aumento: indica che nuovo capitale sta entrando a prezzi superiori alla media attuale — rialzista, poiché significa che gli investitori sono disposti ad acquistare a livelli più alti.
  • Realized price in calo: indica deflussi netti o nuovi afflussi a prezzi inferiori alla media attuale — gli investitori stanno uscendo o acquistano solo a sconto.

Casi d'uso​

  • Analisi della redditività: confronta il Realized Price degli ETF con il prezzo spot del BTC per determinare se la coorte ETF è in profitto o in perdita. È un input chiave per prevedere il rischio di riscatto.
  • Identificazione di supporti/resistenze: il Realized Price degli ETF funge da livello di supporto dinamico durante le correzioni, poiché il cost basis istituzionale tende ad attrarre interesse all'acquisto.
  • Approfondimenti sulla struttura di mercato: confronta il Realized Price degli ETF con il Realized Price on-chain per capire se gli investitori istituzionali hanno acquistato a prezzi migliori o peggiori rispetto al detentore on-chain medio.
  • Timing del ciclo: quando il prezzo spot supera il Realized Price degli ETF dopo una correzione, segnala che i detentori istituzionali stanno tornando in profitto — spesso un punto di flesso rialzista.

Utilizzo API​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/etf/aggregate?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

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