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Preço Realizado de ETF

Custo base médio do BTC mantido em ETF

PropriedadeValor
CategoriaAnálise de ETF
UnidadeUSD
Resolução1d
AtivosBTC
PlanoBásico
Endpoint da APIGET /v1/etf/aggregate
Campoetf_realized_price

Visão geral​

Preço Realizado dos ETF representa o preço médio ao qual todo o Bitcoin atualmente mantido em ETF foi adquirido. É uma métrica de custo base que divide o total cumulativo em USD investido por meio dos fluxos de ETF pelo total de BTC atualmente mantido em ETF. Isso é conceitualmente idêntico à métrica on-chain "Realized Price" (que acompanha o preço médio de aquisição de todos os detentores de UTXO), mas aplicada especificamente ao grupo de investidores de ETF.

Quando o preço à vista do BTC está acima do Preço Realizado dos ETF, os investidores de ETF, como um todo, estão em lucro. Quando o preço à vista cai abaixo do Preço Realizado dos ETF, os investidores de ETF estão coletivamente no prejuízo — uma condição que historicamente aumenta a pressão de resgate, pois instituições avessas a perdas podem buscar sair das posições.

Esta métrica é atualizada diariamente conforme novos fluxos ocorrem e conforme o denominador (total de posições) muda. Grandes entradas a preços altos elevam o preço realizado; grandes entradas a preços baixos o reduzem. As saídas a qualquer preço reduzem as posições mas não alteram diretamente o numerador (fluxo monetário acumulado), o que pode fazer o preço realizado se deslocar.

Fórmula​

ETF Realized Price=Cumulative Money FlowTotal BTC Holdings\text{ETF Realized Price} = \frac{\text{Cumulative Money Flow}}{\text{Total BTC Holdings}}

onde:

  • Cumulative Money Flow=∑d=1t(Net Flow BTCd×BTC Priced)\text{Cumulative Money Flow} = \sum_{d=1}^{t} (\text{Net Flow BTC}_{d} \times \text{BTC Price}_{d})
  • Total BTC Holdings\text{Total BTC Holdings} é o total agregado atual de BTC mantido em todos os ETF

O resultado é em USD por BTC. A divisão por zero (sem posições) resulta em NULL.

Interpretação​

  • Preço do BTC > Preço Realizado dos ETF: Os investidores de ETF estão, no agregado, em lucro. Isso reduz a pressão de resgate e pode incentivar entradas adicionais. Quanto maior a diferença, mais "confortáveis" estão os detentores de ETF.
  • Preço do BTC < Preço Realizado dos ETF: Os investidores de ETF estão, no agregado, em prejuízo. Este é um nível crítico — mandatos institucionais e regras de gestão de risco podem disparar vendas forçadas, amplificando a pressão de baixa.
  • Preço Realizado dos ETF como suporte/resistência: O preço realizado frequentemente atua como nível de suporte psicológico e mecânico, pois os investidores tendem a aumentar posições perto do seu custo base e a vender perto do ponto de equilíbrio durante recuperações.
  • Preço realizado em alta: Indica que novo capital está entrando a preços acima da média atual — sinal de alta, pois significa que os investidores estão dispostos a comprar em níveis mais altos.
  • Preço realizado em queda: Indica saídas líquidas ou novas entradas a preços abaixo da média atual — os investidores estão saindo ou comprando apenas com descontos.

Casos de uso​

  • Análise de rentabilidade: Compare o Preço Realizado dos ETF com o preço à vista do BTC para determinar se o grupo de ETF está em lucro ou prejuízo. Esta é uma entrada-chave para prever o risco de resgate.
  • Identificação de suporte/resistência: O Preço Realizado dos ETF atua como nível de suporte dinâmico durante correções, pois o custo base institucional tende a atrair interesse comprador.
  • Insights sobre a estrutura de mercado: Compare o Preço Realizado dos ETF com o Realized Price on-chain para entender se os investidores institucionais compraram a preços melhores ou piores que o detentor on-chain médio.
  • Timing de ciclo: Quando o preço à vista cruza acima do Preço Realizado dos ETF após uma correção, sinaliza que os detentores institucionais estão voltando ao lucro — frequentemente um ponto de inflexão de alta.

Uso da API​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/etf/aggregate?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

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