پرش به مطلب اصلی

قیمت تحقق‌یافته ETF

میانگین مبنای هزینه BTC نگهداری‌شده توسط ETFها

ویژگیمقدار
دستهتحلیل ETF
واحدUSD
تفکیک‌پذیری1d
دارایی‌هاBTC
سطحپایه
نقطه پایانی APIGET /v1/etf/aggregate
فیلدetf_realized_price

نمای کلی​

قیمت تحقق‌یافته ETF نمایانگر میانگین قیمتی است که تمام Bitcoinهای نگهداری‌شده فعلی در ETFها با آن تهیه شده‌اند. این یک متریک مبنای هزینه است که کل USD تجمعی سرمایه‌گذاری‌شده از طریق جریان‌های ETF را بر کل BTC نگهداری‌شده فعلی در ETFها تقسیم می‌کند. این از نظر مفهومی با متریک آنچین «قیمت تحقق‌یافته» (Realized Price) یکسان است (که میانگین قیمت تهیه تمام دارندگان UTXO را دنبال می‌کند)، اما به‌طور خاص برای کوهورت سرمایه‌گذاران ETF به‌کار رفته است.

زمانی که قیمت اسپات BTC بالاتر از قیمت تحقق‌یافته ETF باشد، سرمایه‌گذاران ETF در مجموع در سود هستند. زمانی که قیمت اسپات به زیر قیمت تحقق‌یافته ETF بیفتد، سرمایه‌گذاران ETF در مجموع در زیان هستند — شرایطی که از نظر تاریخی فشار بازخرید را افزایش می‌دهد، چرا که نهادهای زیان‌گریز ممکن است به‌دنبال خروج از موقعیت‌ها باشند.

این متریک با وقوع جریان‌های جدید و با تغییر مخرج (مجموع دارایی‌ها) روزانه به‌روز می‌شود. ورودی‌های بزرگ در قیمت‌های بالا قیمت تحقق‌یافته را بالا می‌برند؛ ورودی‌های بزرگ در قیمت‌های پایین آن را پایین می‌کشند. خروجی‌ها در هر قیمتی دارایی‌ها را کاهش می‌دهند اما مستقیماً صورت کسر (جریان پولی تجمعی) را تغییر نمی‌دهند، که می‌تواند باعث جابجایی قیمت تحقق‌یافته شود.

فرمول​

ETF Realized Price=Cumulative Money FlowTotal BTC Holdings\text{ETF Realized Price} = \frac{\text{Cumulative Money Flow}}{\text{Total BTC Holdings}}

که در آن:

  • Cumulative Money Flow=∑d=1t(Net Flow BTCd×BTC Priced)\text{Cumulative Money Flow} = \sum_{d=1}^{t} (\text{Net Flow BTC}_{d} \times \text{BTC Price}_{d})
  • Total BTC Holdings\text{Total BTC Holdings} مجموع تجمیعی BTC نگهداری‌شده فعلی در تمام ETFها است

نتیجه بر حسب USD به ازای هر BTC است. تقسیم بر صفر (بدون دارایی) مقدار NULL می‌دهد.

تفسیر​

  • قیمت BTC > قیمت تحقق‌یافته ETF: سرمایه‌گذاران ETF در مجموع در سود هستند. این فشار بازخرید را کاهش می‌دهد و ممکن است ورودی‌های اضافی را تشویق کند. هرچه شکاف بیشتر باشد، دارندگان ETF «راحت‌تر» هستند.
  • قیمت BTC < قیمت تحقق‌یافته ETF: سرمایه‌گذاران ETF در مجموع در زیان هستند. این یک سطح بحرانی است — دستورات نهادی و قواعد مدیریت ریسک ممکن است فروش اجباری را راه‌اندازی کنند و فشار نزولی را تقویت کنند.
  • قیمت تحقق‌یافته ETF به‌عنوان حمایت/مقاومت: قیمت تحقق‌یافته اغلب به‌عنوان یک سطح حمایت روان‌شناختی و مکانیکی عمل می‌کند، زیرا سرمایه‌گذاران تمایل دارند نزدیک مبنای هزینه‌شان به موقعیت‌ها بیفزایند و در طول بازیابی‌ها نزدیک نقطه سربه‌سر بفروشند.
  • افزایش قیمت تحقق‌یافته: نشان می‌دهد سرمایه جدید با قیمت‌های بالاتر از میانگین فعلی در حال ورود است — صعودی، زیرا به این معناست که سرمایه‌گذاران مایل به خرید در سطوح بالاتر هستند.
  • کاهش قیمت تحقق‌یافته: نشان‌دهنده خروجی‌های خالص یا ورودی‌های جدید با قیمت‌های پایین‌تر از میانگین فعلی است — سرمایه‌گذاران یا در حال خروج هستند یا تنها با تخفیف خرید می‌کنند.

موارد کاربرد​

  • تحلیل سودآوری: قیمت تحقق‌یافته ETF را با قیمت اسپات BTC مقایسه کنید تا تعیین کنید آیا کوهورت ETF در سود است یا زیان. این ورودی کلیدی برای پیش‌بینی ریسک بازخرید است.
  • شناسایی حمایت/مقاومت: قیمت تحقق‌یافته ETF در طول اصلاح‌ها به‌عنوان یک سطح حمایت پویا عمل می‌کند، زیرا مبنای هزینه نهادی تمایل به جذب علاقه خرید دارد.
  • بینش‌های ساختار بازار: قیمت تحقق‌یافته ETF را با قیمت تحقق‌یافته آنچین مقایسه کنید تا درک کنید آیا سرمایه‌گذاران نهادی با قیمت‌های بهتر یا بدتر از دارنده متوسط آنچین خرید کرده‌اند.
  • زمان‌بندی چرخه: زمانی که قیمت اسپات پس از یک اصلاح از قیمت تحقق‌یافته ETF عبور می‌کند، نشان می‌دهد دارندگان نهادی به سود بازمی‌گردند — اغلب یک نقطه عطف صعودی.

استفاده از API​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/etf/aggregate?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

شاخص‌های مرتبط​