پرش به مطلب اصلی

تسلط BTC در ETF

سهم ETF از عرضه در گردش BTC

ویژگیمقدار
دستهتحلیل ETF
واحدبدون بُعد
تفکیک‌پذیری1d
دارایی‌هاBTC
سطحپایه
نقطه پایانی APIGET /v1/etf/aggregate
فیلدbtc_dominance

نمای کلی​

سلطه BTC در ETF نسبت کل عرضه در گردش Bitcoin را که در محصولات ETF نگهداری می‌شود، اندازه می‌گیرد. با رشد پذیرش ETF، سهم فزاینده‌ای از تمام BTC موجود در امانت تحت‌نظارت قفل می‌شود و عرضه آزادانه قابل‌معامله را کاهش می‌دهد. این متریک آن جابجایی ساختاری را با تقسیم مجموع دارایی‌های BTC در ETF بر عرضه در گردش کمّی می‌کند.

این یک متریک سمت عرضه با پیامدهای قابل‌توجه برای پویایی قیمت است. Bitcoin یک برنامه عرضه ثابت دارد (~۲۱ میلیون سقف)، و با جذب BTC بیشتر در امانت نهادی بلندمدت از طریق ETFها، «شناوری آزاد» مؤثر موجود برای معامله در صرافی‌ها کوچک می‌شود.

فرمول​

ETF BTC Dominance=Total BTC in ETFsCirculating Supply\text{ETF BTC Dominance} = \frac{\text{Total BTC in ETFs}}{\text{Circulating Supply}}

عرضه در گردش از محاسبه مبتنی بر UTXO آنچین در Blocklens (daily_holder_supply) به‌دست می‌آید. نتیجه یک نسبت اعشاری است (مثلاً ۰٫۰۵ = ۵٪).

تفسیر​

  • افزایش سلطه به این معناست که ETFها BTC را سریع‌تر از استخراج سکه‌های جدید جذب می‌کنند — شناوری آزاد را کوچک می‌کند.
  • نقاط عطف سلطه (۱٪، ۳٪، ۵٪ از عرضه) از نظر روان‌شناختی قابل‌توجه هستند و توجه رسانه‌ای را جذب می‌کنند که به‌طور بالقوه شتاب ورودی بازتابی ایجاد می‌کند.
  • مقایسه با موجودی صرافی‌ها: اگر هم سلطه ETF در حال افزایش و هم موجودی صرافی‌ها در حال کاهش باشد، نشان‌دهنده یک فشار عرضه ساختاری است.
  • اثرات سقف: در نقطه‌ای، نرخ جذب ETF باید کند شود زیرا شناوری آزاد رو به کاهش، هزینه‌های تهیه را بالا می‌برد. این متریک به دنبال‌کردن میزان نزدیکی ما به چنین سناریوهایی کمک می‌کند.

موارد کاربرد​

  • تشخیص فشار عرضه: افزایش سلطه ETF + کاهش موجودی صرافی‌ها = بحران بالقوه عرضه.
  • ارزیابی تقاضای ساختاری: دنبال کنید چه مقدار از عرضه Bitcoin در امانت نهادی تحت‌نظارت قفل شده است.
  • مقایسه میان‌دارایی: سلطه BTC در ETF را با دارایی‌های ETF طلا به‌عنوان درصدی از عرضه طلای روی زمین مقایسه کنید.
  • رصد پذیرش بلندمدت: سلطه ETF یک سنجه پاک از نفوذ نهادی در عرضه Bitcoin ارائه می‌دهد.

استفاده از API​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/etf/aggregate?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

شاخص‌های مرتبط​