Перейти к основному содержимому

Доминирование BTC в ETF

Доля ETF в обращающемся предложении BTC

СвойствоЗначение
КатегорияАналитика ETF
Единица измеренияБезразмерная
Разрешение1d
АктивыBTC
ТарифBasic
Эндпоинт APIGET /v1/etf/aggregate
Полеbtc_dominance

Обзор​

Доминация BTC в ETF измеряет долю совокупного обращающегося предложения Bitcoin, хранящегося в продуктах ETF. По мере роста принятия ETF всё большая доля всего существующего BTC оказывается заблокированной в регулируемом кастодиальном хранении, сокращая свободно торгуемое предложение. Эта метрика количественно оценивает этот структурный сдвиг, деля совокупный объём BTC в ETF на обращающееся предложение.

Это метрика на стороне предложения со значительными последствиями для ценовой динамики. Bitcoin имеет фиксированный график предложения (потолок ~21 млн), и по мере поглощения большего объёма BTC в долгосрочное институциональное хранение через ETF эффективный «свободный флоут», доступный для торговли на биржах, сокращается.

Формула​

ETF BTC Dominance=Total BTC in ETFsCirculating Supply\text{ETF BTC Dominance} = \frac{\text{Total BTC in ETFs}}{\text{Circulating Supply}}

Обращающееся предложение берётся из on-chain вычисления Blocklens на основе UTXO (daily_holder_supply). Результат — десятичное отношение (например, 0.05 = 5%).

Интерпретация​

  • Рост доминации означает, что ETF поглощают BTC быстрее, чем добываются новые монеты — сокращая свободный флоут.
  • Рубежи доминации (1%, 3%, 5% предложения) психологически значимы и привлекают внимание СМИ, потенциально создавая рефлексивное ускорение притоков.
  • Сравнение с балансами бирж: если доминация ETF растёт, а балансы бирж падают, это указывает на структурное сжатие предложения.
  • Эффекты потолка: в какой-то момент темп поглощения ETF должен замедлиться, так как уменьшающийся свободный флоут повышает стоимость приобретения. Эта метрика помогает отслеживать, насколько мы близки к таким сценариям.

Сценарии использования​

  • Обнаружение сжатия предложения: рост доминации ETF + снижение балансов бирж = потенциальный кризис предложения.
  • Оценка структурного спроса: отслеживайте, какая часть предложения Bitcoin заблокирована в регулируемом институциональном хранении.
  • Кросс-активное сравнение: сравнивайте доминацию BTC ETF с активами золотых ETF как % от надземных запасов золота.
  • Отслеживание долгосрочного принятия: доминация ETF даёт чистую меру институционального проникновения в предложение Bitcoin.

Использование API​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/etf/aggregate?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

Связанные метрики​