Dominância de BTC em ETF
Participação dos ETF na oferta circulante de BTC
| Propriedade | Valor |
|---|---|
| Categoria | Análise de ETF |
| Unidade | Adimensional |
| Resolução | 1d |
| Ativos | BTC |
| Plano | Básico |
| Endpoint da API | GET /v1/etf/aggregate |
| Campo | btc_dominance |
Visão geral
Dominância de BTC dos ETF mede a proporção da oferta circulante total de Bitcoin que é mantida dentro de produtos ETF. À medida que a adoção de ETF cresce, uma parcela crescente de todo o BTC existente fica bloqueada em custódia regulamentada, reduzindo a oferta livremente negociável. Esta métrica quantifica essa mudança estrutural dividindo o total de posições de BTC em ETF pela oferta circulante.
Esta é uma métrica do lado da oferta com implicações significativas para a dinâmica de preço. O Bitcoin tem um cronograma de oferta fixo (limite de ~21M), e à medida que mais BTC é absorvido em custódia institucional de longo prazo por meio dos ETF, o "free float" efetivo disponível para negociação nas exchanges diminui.
Fórmula
A oferta circulante provém do cálculo on-chain baseado em UTXO da Blocklens (daily_holder_supply). O resultado é uma razão decimal (por exemplo, 0,05 = 5%).
Interpretação
- Dominância em alta significa que os ETF estão absorvendo BTC mais rápido do que novas moedas estão sendo mineradas — encolhendo o free float.
- Marcos de dominância (1%, 3%, 5% da oferta) são psicologicamente significativos e atraem a atenção da mídia, podendo criar uma aceleração reflexiva das entradas.
- Compare com os saldos das exchanges: Se a dominância de ETF está subindo e os saldos das exchanges estão caindo, isso indica um aperto estrutural de oferta.
- Efeitos de teto: Em algum momento, a taxa de absorção dos ETF deve desacelerar à medida que o free float decrescente eleva os custos de aquisição. Esta métrica ajuda a acompanhar quão próximos estamos de tais cenários.
Casos de uso
- Detecção de aperto de oferta: Dominância de ETF em alta + saldos das exchanges em queda = potencial crise de oferta.
- Avaliação da demanda estrutural: Acompanhe quanto da oferta de Bitcoin está bloqueada em custódia institucional regulamentada.
- Comparação entre ativos: Compare a dominância de BTC dos ETF com as posições dos ETF de ouro como % da oferta de ouro acima do solo.
- Acompanhamento da adoção de longo prazo: A dominância de ETF fornece uma medida limpa da penetração institucional na oferta de Bitcoin.
Uso da API
curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
"https://api.blocklens.co/v1/etf/aggregate?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"
Métricas relacionadas
- Total de BTC em ETFs — Total agregado de BTC mantido por todos os ETF
- Oferta LTH — Oferta dos holders de longo prazo
- Oferta STH — Oferta dos holders de curto prazo