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ETF Realisierter Preis

Durchschnittliche Cost Basis des in ETFs gehaltenen BTC

EigenschaftWert
KategorieETF-Analytik
EinheitUSD
Auflösung1d
AssetsBTC
TarifBasic
API-EndpunktGET /v1/etf/aggregate
Feldetf_realized_price

Überblick​

ETF Realized Price repräsentiert den Durchschnittspreis, zu dem der gesamte derzeit in ETFs gehaltene Bitcoin erworben wurde. Es ist eine Cost-Basis-Kennzahl, die das gesamte kumulativ über ETF-Flüsse investierte USD durch den gesamten derzeit in ETFs gehaltenen BTC dividiert. Dies ist konzeptionell identisch mit der On-Chain-Kennzahl „Realized Price“ (die den durchschnittlichen Erwerbspreis aller UTXO-Halter erfasst), jedoch speziell auf die ETF-Investorenkohorte angewendet.

Wenn der Spot-BTC-Preis über dem ETF Realized Price liegt, sind die ETF-Investoren insgesamt im Gewinn. Wenn der Spotpreis unter den ETF Realized Price fällt, sind die ETF-Investoren kollektiv im Verlust — ein Zustand, der historisch den Rücknahmedruck erhöht, da verlustaverse Institutionen versuchen können, Positionen zu verlassen.

Diese Kennzahl wird täglich aktualisiert, wenn neue Flüsse auftreten und sich der Nenner (Gesamtbestand) ändert. Große Zuflüsse zu hohen Preisen treiben den Realized Price nach oben; große Zuflüsse zu niedrigen Preisen ziehen ihn nach unten. Abflüsse zu beliebigen Preisen reduzieren die Bestände, ändern aber den Zähler (kumulativer Geldfluss) nicht direkt, was eine Verschiebung des Realized Price bewirken kann.

Formel​

ETF Realized Price=Cumulative Money FlowTotal BTC Holdings\text{ETF Realized Price} = \frac{\text{Cumulative Money Flow}}{\text{Total BTC Holdings}}

wobei:

  • Cumulative Money Flow=∑d=1t(Net Flow BTCd×BTC Priced)\text{Cumulative Money Flow} = \sum_{d=1}^{t} (\text{Net Flow BTC}_{d} \times \text{BTC Price}_{d})
  • Total BTC Holdings\text{Total BTC Holdings} der aktuelle aggregierte BTC-Bestand über alle ETFs ist

Das Ergebnis ist in USD pro BTC. Eine Division durch null (kein Bestand) ergibt NULL.

Interpretation​

  • BTC-Preis > ETF Realized Price: ETF-Investoren sind insgesamt im Gewinn. Dies reduziert den Rücknahmedruck und kann zusätzliche Zuflüsse fördern. Je breiter die Lücke, desto „komfortabler“ sind die ETF-Halter.
  • BTC-Preis < ETF Realized Price: ETF-Investoren sind insgesamt im Verlust. Dies ist ein kritisches Niveau — institutionelle Mandate und Risikomanagementregeln können erzwungene Verkäufe auslösen und den Abwärtsdruck verstärken.
  • ETF Realized Price als Unterstützung/Widerstand: Der Realized Price wirkt häufig als psychologisches und mechanisches Unterstützungsniveau, da Investoren dazu neigen, nahe ihrer Cost Basis aufzustocken und nahe der Gewinnschwelle während Erholungen zu verkaufen.
  • Steigender Realized Price: Deutet darauf hin, dass neues Kapital zu Preisen oberhalb des aktuellen Durchschnitts einströmt — bullisch, da Investoren bereit sind, auf höheren Niveaus zu kaufen.
  • Fallender Realized Price: Deutet auf Netto-Abflüsse oder neue Zuflüsse zu Preisen unterhalb des aktuellen Durchschnitts hin — Investoren verlassen entweder Positionen oder kaufen nur mit Abschlägen.

Anwendungsfälle​

  • Rentabilitätsanalyse: Vergleichen Sie den ETF Realized Price mit dem Spot-BTC-Preis, um festzustellen, ob die ETF-Kohorte im Gewinn oder Verlust ist. Dies ist ein zentraler Input zur Vorhersage des Rücknahmerisikos.
  • Identifikation von Unterstützung/Widerstand: Der ETF Realized Price wirkt während Korrekturen als dynamisches Unterstützungsniveau, da die institutionelle Cost Basis Kaufinteresse anzieht.
  • Einblicke in die Marktstruktur: Vergleichen Sie den ETF Realized Price mit dem On-Chain Realized Price, um zu verstehen, ob institutionelle Investoren zu besseren oder schlechteren Preisen kauften als der durchschnittliche On-Chain-Halter.
  • Zyklus-Timing: Wenn der Spotpreis nach einer Korrektur über den ETF Realized Price steigt, signalisiert dies, dass institutionelle Halter in den Gewinn zurückkehren — oft ein bullischer Wendepunkt.

API-Nutzung​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/etf/aggregate?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

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