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STH NUPL

Ratio de profit/perte latent net pour les détenteurs à court terme (STH)

PropriétéValeur
CatégorieProfits et pertes
UnitéDimensionless
Résolution1d
ActifsBTC
FormulePro
Point de terminaison APIGET /v1/holder/profit
Champsth_nupl

Vue d'ensemble​

Le Net Unrealized Profit/Loss des détenteurs à court terme (STH NUPL) mesure l'état agrégé de profit ou de perte des coins détenus par les détenteurs à court terme — ceux qui ont acquis leur Bitcoin au cours des 155 derniers jours. Contrairement au NUPL de l'ensemble du marché, cette métrique isole le sentiment et la position financière des participants récents au marché, qui sont statistiquement plus susceptibles de réagir aux mouvements de prix par la vente.

Les détenteurs à court terme représentent le segment actif et spéculatif du marché. Leur comportement alimente la volatilité de court terme, les sommets locaux et les creux de panique. Le STH NUPL capture si cette cohorte accumule collectivement des gains ou des pertes latents, fournissant une lecture directe de l'état émotionnel de la portion la plus réactive de l'offre de Bitcoin.

Lorsque le STH NUPL est positif, les détenteurs à court terme sont en profit en moyenne — une condition qui peut nourrir une confiance accrue à l'achat ou signaler la formation d'un sommet local à mesure que les détenteurs sont tentés de réaliser leurs gains. Lorsque le STH NUPL devient négatif, les détenteurs à court terme sont en perte, ce qui est historiquement corrélé aux événements de capitulation, aux ventes de panique et à la formation de creux locaux ou macro.

Formule​

STH NUPL=STH Market Cap−STH Realized CapSTH Market Cap\text{STH NUPL} = \frac{\text{STH Market Cap} - \text{STH Realized Cap}}{\text{STH Market Cap}}

Où :

  • STH Market Cap est la valeur totale de tous les coins détenus par les détenteurs à court terme (≤155 jours) valorisés au prix spot actuel.
  • STH Realized Cap est la valeur totale de ces mêmes coins valorisés au cost basis du dernier mouvement de chaque coin (c'est-à-dire le prix à l'acquisition).

Le résultat est un ratio borné entre des valeurs négatives (lorsque la cohorte est en perte) et 1 (profit théorique maximal). Une valeur de 0 indique le point d'équilibre où les détenteurs à court terme n'ont collectivement ni profit ni perte latent.

Interprétation​

Plage du STH NUPLCondition de marchéComportement typique
> 0,4Euphorie / SurchauffeDétenteurs à court terme accumulant des gains significatifs ; pression vendeuse élevée probable. Précède historiquement les sommets locaux.
0,2 – 0,4Optimisme / ProfitNiveaux de profit sains ; continuation de tendance probable mais surveillez les divergences.
0 – 0,2Espoir / Léger profitRentabilité marginale ; marché à un point d'inflexion.
-0,2 – 0Anxiété / Légère perteDétenteurs à court terme légèrement en perte ; pression vendeuse liée à l'aversion à la perte.
< -0,2Capitulation / Perte profondePertes latentes significatives ; marque historiquement les zones d'accumulation et les creux locaux à mesure que les mains faibles capitulent.

Signaux clés à surveiller :

  • Croisements de la ligne zéro : Lorsque le STH NUPL passe du négatif au positif (ou inversement), cela signale un changement de régime dans le sentiment des détenteurs à court terme. Les croisements à la hausse confirment souvent la reprise de la tendance haussière ; les croisements à la baisse peuvent indiquer le début d'une correction.
  • Divergences avec le prix : Si le prix atteint un nouveau sommet mais que le STH NUPL imprime un sommet inférieur, cela suggère que les nouveaux acheteurs entrent à des cost basis de plus en plus défavorables — une divergence baissière.
  • Chutes rapides en territoire profondément négatif : Elles marquent des événements de panique parmi les acheteurs récents et coïncident fréquemment avec des bougies de capitulation à fort volume.

Cas d'usage​

  • Identification des sommets et creux locaux : Les extrêmes du STH NUPL signalent de manière fiable les zones où les détenteurs à court terme sont les plus susceptibles d'agir — vendre dans l'euphorie ou capituler dans la peur. Les traders utilisent ces extrêmes comme signaux contrariens.
  • Confirmation de la force de tendance : Un STH NUPL positif soutenu durant une tendance haussière indique que les nouveaux participants continuent d'être récompensés, renforçant le cycle haussier. À l'inverse, un STH NUPL persistant négatif durant une tendance baissière confirme que les acheteurs sont systématiquement piégés.
  • Timing des entrées pendant les corrections : Lors des replis de marché haussier, un STH NUPL atteignant ou descendant légèrement sous zéro marque souvent la zone optimale de réentrée. C'est le point où les mains faibles à court terme ont été évincées mais où la demande structurelle de long terme reste intacte.
  • Comparaison avec des métriques connexes : Associer le STH NUPL au STH MVRV offre une vue complémentaire — le MVRV donne le ratio de la valeur de marché à la valeur réalisée, tandis que le NUPL normalise la différence en proportion de la capitalisation boursière. Le recoupement avec le STH Unrealized P/L sépare les composantes de profit et de perte pour une analyse plus approfondie. Comparer le STH NUPL au NUPL de l'ensemble du marché révèle si les détenteurs à court terme sont plus ou moins rentables que le marché global, mettant en évidence les divergences entre le capital spéculatif et celui guidé par la conviction.

Utilisation de l'API​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/holder/profit?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

Métriques associées​