STH NUPL

Índice de Lucro/Prejuízo Não Realizado Líquido (NUPL) para Holders de Curto Prazo (STH)

Propriedade	Valor
Categoria	Lucro e prejuízo
Unidade	Dimensionless
Resolução	1d
Ativos	BTC
Plano	Pro
Endpoint da API	GET /v1/holder/profit
Campo	sth_nupl

Visão geral

O Lucro/Prejuízo Não Realizado Líquido dos Holders de Curto Prazo (STH NUPL) mede o estado agregado de lucro ou prejuízo das moedas mantidas por holders de curto prazo — aqueles que adquiriram seu Bitcoin nos últimos 155 dias. Diferentemente do NUPL de todo o mercado, essa métrica isola o sentimento e a posição financeira dos participantes recentes do mercado, que são estatisticamente mais propensos a reagir aos movimentos de preço vendendo.

Os holders de curto prazo representam o segmento ativo e especulativo do mercado. Seu comportamento impulsiona a volatilidade de curto prazo, os topos locais e os fundos de pânico. O STH NUPL captura se essa coorte está coletivamente acumulando ganhos ou perdas não realizados, fornecendo uma leitura direta do estado emocional da parcela mais reativa da oferta de Bitcoin.

Quando o STH NUPL é positivo, os holders de curto prazo estão, em média, com lucro — uma condição que pode alimentar maior confiança de compra ou sinalizar que um topo local está se formando à medida que os holders ficam tentados a realizar ganhos. Quando o STH NUPL fica negativo, os holders de curto prazo estão no prejuízo, o que historicamente se correlaciona com eventos de capitulação, vendas em pânico e a formação de fundos locais ou macro.

Fórmula

$$\text{STH NUPL} = \frac{\text{STH Market Cap} - \text{STH Realized Cap}}{\text{STH Market Cap}}$$

Onde:

• STH Market Cap é o valor total de todas as moedas mantidas por holders de curto prazo (≤155 dias) precificadas pelo preço spot atual.
• STH Realized Cap é o valor total dessas mesmas moedas precificadas pelo cost basis no momento em que cada moeda foi movimentada pela última vez (ou seja, o preço na aquisição).

O resultado é um índice limitado entre valores negativos (quando a coorte está no prejuízo) e 1 (lucro máximo teórico). Um valor de 0 indica o ponto de equilíbrio em que os holders de curto prazo coletivamente não têm lucro nem prejuízo não realizado.

Interpretação

Faixa do STH NUPL	Condição de mercado	Comportamento típico
> 0,4	Euforia / Sobreaquecido	Holders de curto prazo acumulando ganhos significativos; pressão de venda elevada provável. Historicamente precede topos locais.
0,2 – 0,4	Otimismo / Lucro	Níveis saudáveis de lucro; continuação da tendência provável, mas observe divergências.
0 – 0,2	Esperança / Lucro leve	Lucratividade marginal; mercado em ponto de inflexão.
-0,2 – 0	Ansiedade / Prejuízo leve	Holders de curto prazo ligeiramente no prejuízo; pressão de venda por aversão à perda.
< -0,2	Capitulação / Prejuízo profundo	Prejuízos não realizados significativos; historicamente marca zonas de acumulação e fundos locais à medida que as mãos fracas capitulam.

Sinais-chave a observar:

• Cruzamentos da linha de zero: Quando o STH NUPL cruza de negativo para positivo (ou vice-versa), sinaliza uma mudança de regime no sentimento dos holders de curto prazo. Cruzamentos para cima frequentemente confirmam a retomada da tendência altista; cruzamentos para baixo podem indicar o início de uma correção.
• Divergências com o preço: Se o preço faz uma nova máxima, mas o STH NUPL registra uma máxima mais baixa, isso sugere que os novos compradores estão entrando em cost bases cada vez mais desfavoráveis — uma divergência baixista.
• Quedas rápidas para território profundamente negativo: Marcam eventos de pânico entre compradores recentes e frequentemente coincidem com candles de capitulação de alto volume.

Casos de uso

• Identificação de topos e fundos locais: Os extremos do STH NUPL sinalizam de forma confiável as zonas em que os holders de curto prazo são mais propensos a agir — vendendo na euforia ou capitulando no medo. Os traders usam esses extremos como sinais contrários.
• Confirmação da força da tendência: Um STH NUPL positivo sustentado durante uma tendência de alta indica que os novos participantes continuam sendo recompensados, reforçando o ciclo altista. Por outro lado, um STH NUPL persistentemente negativo durante uma tendência de baixa confirma que os compradores estão consistentemente presos.
• Timing de entradas durante correções: Durante pullbacks de mercado de alta, um STH NUPL caindo a zero ou ligeiramente abaixo frequentemente marca a zona ideal de reentrada. Esse é o ponto em que as mãos fracas de curto prazo já foram eliminadas, mas a demanda estrutural de longo prazo permanece intacta.
• Comparação com métricas relacionadas: Combinar o STH NUPL com o STH MVRV fornece uma visão complementar — o MVRV dá o índice entre valor de mercado e valor realizado, enquanto o NUPL normaliza a diferença como uma proporção da capitalização de mercado. O cruzamento com o STH Lucro/Prejuízo Não Realizado separa os componentes de lucro e prejuízo para uma análise mais profunda. Comparar o STH NUPL com o NUPL de todo o mercado revela se os holders de curto prazo estão mais ou menos lucrativos do que o mercado mais amplo, evidenciando divergências entre o capital especulativo e o movido por convicção.

Uso da API

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/holder/profit?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

Métricas relacionadas

• NUPL — Lucro/Prejuízo Não Realizado Líquido como índice em relação à capitalização de mercado
• P/L Não Realizado STH — Ganhos/perdas no papel dos STH
• STH MVRV — Razão de lucro de STH
• Cap. Realizado STH — Capitalização de mercado realizada de STH