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NUPL

Lucro/Prejuízo Não Realizado Líquido como índice em relação à capitalização de mercado

PropriedadeValor
CategoriaLucro e prejuízo
UnidadeDimensionless
Resolução1d
AtivosBTC
PlanoPro
Endpoint da APIGET /v1/holder/profit
Camponupl

Visão geral​

O NUPL (Lucro/Prejuízo Não Realizado Líquido) mede a posição global de lucro/prejuízo de todos os holders de Bitcoin como uma porcentagem da capitalização de mercado. Diferentemente de métricas absolutas como o Lucro/Prejuízo Não Realizado, o NUPL normaliza os ganhos/perdas não realizados em relação à capitalização de mercado, facilitando a comparação entre diferentes níveis de preço do Bitcoin e ciclos de mercado.

O NUPL é calculado como (Market Cap - Realized Cap) / Market Cap, mostrando efetivamente qual porcentagem do valor de mercado atual representa lucro ou prejuízo não realizado. Os valores variam de -1 a +1, com valores positivos indicando lucros não realizados em toda a rede.

Fórmula​

NUPL=Market Cap−Realized CapMarket Cap\text{NUPL} = \frac{\text{Market Cap} - \text{Realized Cap}}{\text{Market Cap}}

Onde:

  • Market Cap = Preço atual do BTC × oferta circulante
  • Realized Cap = Soma de cada UTXO avaliado pelo seu preço da última movimentação

Alternativamente: NUPL=1−Realized CapMarket Cap=1−1MVRV\text{NUPL} = 1 - \frac{\text{Realized Cap}}{\text{Market Cap}} = 1 - \frac{1}{\text{MVRV}}

Interpretação​

  • NUPL > 0,75: Zona de ganância extrema. Historicamente marca topos de ciclo e fases de distribuição. A rede detém ganhos não realizados massivos.
  • NUPL 0,5-0,75: Zona de ganância. Risco crescente de distribuição à medida que os holders acumulam lucros significativos.
  • NUPL 0,25-0,5: Zona de otimismo. Ganhos não realizados moderados, geralmente altista, mas sustentável.
  • NUPL 0-0,25: Zona de esperança/ansiedade. Sentimento misto, início de mercado de alta ou final de mercado de baixa.
  • NUPL < 0: Zona de medo/capitulação. Prejuízos não realizados em toda a rede. Historicamente, excelentes oportunidades de acumulação.

Casos de uso​

  • Timing de ciclo: Extremos do NUPL (>0,75 ou <0) marcaram consistentemente os principais pontos de inflexão de ciclo.
  • Gestão de risco: Um NUPL em alta indica probabilidade crescente de realização de lucros e potenciais correções.
  • Indicador de sentimento de mercado: Medida em tempo real da psicologia agregada dos holders — ganância vs. medo.
  • Timing de dollar-cost averaging: Um NUPL <0,25 historicamente forneceu pontos de entrada de longo prazo superiores.
  • Rebalanceamento de portfólio: Um NUPL alto sugere reduzir a alocação em Bitcoin; um NUPL baixo sugere aumentá-la.

Uso da API​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/holder/profit?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

Métricas relacionadas​

  • P/L Não Realizado — Lucro/prejuízo não realizado agregado de todos os holders (Market Cap - Realized Cap)
  • MVRV — Razão entre o valor de mercado e o valor realizado em todos os detentores
  • Cap. Realizado — Soma da realized cap de LTH + STH
  • Cap. de Mercado — Capitalização de mercado total