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NUPL

Profit/perte latent net en ratio de la capitalisation boursière

PropriétéValeur
CatégorieProfits et pertes
UnitéDimensionless
Résolution1d
ActifsBTC
FormulePro
Point de terminaison APIGET /v1/holder/profit
Champnupl

Vue d'ensemble​

Le NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) mesure la position globale de profit/perte de tous les détenteurs de Bitcoin en pourcentage de la capitalisation boursière. Contrairement aux métriques absolues comme le profit/perte latent (Unrealized P/L), le NUPL normalise les gains/pertes latents par rapport à la capitalisation boursière, ce qui facilite la comparaison entre différents niveaux de prix du Bitcoin et cycles de marché.

Le NUPL se calcule comme (Market Cap - Realized Cap) / Market Cap, montrant ainsi quel pourcentage de la valeur de marché actuelle représente un profit ou une perte latent. Les valeurs vont de -1 à +1, les valeurs positives indiquant des profits latents à l'échelle du réseau.

Formule​

NUPL=Market Cap−Realized CapMarket Cap\text{NUPL} = \frac{\text{Market Cap} - \text{Realized Cap}}{\text{Market Cap}}

Où :

  • Market Cap = Prix actuel du BTC × offre en circulation
  • Realized Cap = Somme de chaque UTXO valorisé à son prix de dernier mouvement

Ou encore : NUPL=1−Realized CapMarket Cap=1−1MVRV\text{NUPL} = 1 - \frac{\text{Realized Cap}}{\text{Market Cap}} = 1 - \frac{1}{\text{MVRV}}

Interprétation​

  • NUPL > 0,75 : Zone d'avidité extrême. Marque historiquement les sommets de cycle et les phases de distribution. Le réseau détient d'énormes gains latents.
  • NUPL 0,5-0,75 : Zone d'avidité. Risque de distribution croissant alors que les détenteurs accumulent des profits significatifs.
  • NUPL 0,25-0,5 : Zone d'optimisme. Gains latents modérés, généralement haussier mais soutenable.
  • NUPL 0-0,25 : Zone d'espoir/anxiété. Sentiment mitigé, début de marché haussier ou fin de marché baissier.
  • NUPL < 0 : Zone de peur/capitulation. Pertes latentes à l'échelle du réseau. Historiquement d'excellentes opportunités d'accumulation.

Cas d'usage​

  • Timing de cycle : Les extrêmes du NUPL (>0,75 ou <0) ont systématiquement marqué les principaux points d'inflexion de cycle.
  • Gestion du risque : Un NUPL en hausse indique une probabilité croissante de prises de bénéfices et de corrections potentielles.
  • Indicateur de sentiment de marché : Mesure en temps réel de la psychologie agrégée des détenteurs — avidité contre peur.
  • Timing du dollar-cost averaging : Un NUPL <0,25 a historiquement offert des points d'entrée supérieurs à long terme.
  • Rééquilibrage de portefeuille : Un NUPL élevé suggère de réduire l'allocation en Bitcoin ; un NUPL faible suggère de l'augmenter.

Utilisation de l'API​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/holder/profit?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

Métriques associées​

  • P/L Non Réalisé — Profit/perte latent agrégé de tous les détenteurs (Market Cap - Realized Cap)
  • MVRV — Ratio de la valeur de marché à la valeur réalisée sur l'ensemble des détenteurs
  • Cap. Réalisée — Somme des realized cap LTH + STH
  • Cap. Boursière — Capitalisation boursière totale