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NUPL

Net Unrealized Profit/Loss als Verhältnis zur Marktkapitalisierung

EigenschaftWert
KategorieGewinn und Verlust
EinheitDimensionless
Auflösung1d
AssetsBTC
TarifPro
API-EndpunktGET /v1/holder/profit
Feldnupl

Überblick​

NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) misst die Gesamtposition von Gewinn/Verlust aller Bitcoin-Holder als Prozentsatz der Marktkapitalisierung. Anders als absolute Kennzahlen wie der unrealisierte Gewinn/Verlust normalisiert NUPL die unrealisierten Gewinne/Verluste relativ zur Marktkapitalisierung, was den Vergleich über verschiedene Bitcoin-Preisniveaus und Marktzyklen hinweg erleichtert.

NUPL wird berechnet als (Market Cap − Realized Cap) / Market Cap und zeigt damit effektiv, welcher Prozentsatz des aktuellen Marktwerts unrealisierten Gewinn oder Verlust darstellt. Die Werte reichen von −1 bis +1, wobei positive Werte netzwerkweite unrealisierte Gewinne anzeigen.

Formel​

NUPL=Market Cap−Realized CapMarket Cap\text{NUPL} = \frac{\text{Market Cap} - \text{Realized Cap}}{\text{Market Cap}}

Dabei gilt:

  • Market Cap = Aktueller BTC-Preis × umlaufendes Angebot
  • Realized Cap = Summe jedes UTXO, bewertet zu seinem zuletzt bewegten Preis

Alternativ: NUPL=1−Realized CapMarket Cap=1−1MVRV\text{NUPL} = 1 - \frac{\text{Realized Cap}}{\text{Market Cap}} = 1 - \frac{1}{\text{MVRV}}

Interpretation​

  • NUPL > 0,75: Extreme-Greed-Zone. Markiert historisch Zyklus-Hochs und Verteilungsphasen. Das Netzwerk hält massive unrealisierte Gewinne.
  • NUPL 0,5–0,75: Greed-Zone. Steigendes Verteilungsrisiko, da Holder auf erheblichen Gewinnen sitzen.
  • NUPL 0,25–0,5: Optimismus-Zone. Moderate unrealisierte Gewinne, generell bullisch, aber nachhaltig.
  • NUPL 0–0,25: Hope/Anxiety-Zone. Gemischte Stimmung, früher Bullenmarkt oder später Bärenmarkt.
  • NUPL < 0: Fear/Kapitulations-Zone. Netzwerkweite unrealisierte Verluste. Historisch hervorragende Akkumulationsgelegenheiten.

Anwendungsfälle​

  • Zyklus-Timing: NUPL-Extreme (>0,75 oder <0) haben konsistent große Wendepunkte von Zyklen markiert.
  • Risikomanagement: Ein steigender NUPL deutet auf eine zunehmende Wahrscheinlichkeit von Gewinnmitnahmen und möglichen Korrekturen hin.
  • Maß für die Marktstimmung: Echtzeitmaß der aggregierten Holder-Psychologie — Gier gegen Angst.
  • Timing von Dollar-Cost-Averaging: NUPL <0,25 hat historisch überlegene langfristige Einstiegspunkte geboten.
  • Portfolio-Rebalancing: Ein hoher NUPL legt nahe, die Bitcoin-Allokation zu reduzieren; ein niedriger NUPL legt nahe, sie zu erhöhen.

API-Nutzung​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/holder/profit?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

Verwandte Metriken​

  • Unrealisiertes P/L — Aggregierter unrealisierter Gewinn/Verlust über alle Holder (Market Cap − Realized Cap)
  • MVRV — Verhältnis des Marktwerts zum realisierten Wert über alle Halter hinweg
  • Realisierte Cap — Summe aus LTH- + STH-Realized-Cap
  • Marktkapitalisierung — Gesamte Marktkapitalisierung