STH NUPL

Net Unrealized Profit/Loss-Verhältnis für Short-Term Holder (STH)

Eigenschaft	Wert
Kategorie	Gewinn und Verlust
Einheit	Dimensionless
Auflösung	1d
Assets	BTC
Tarif	Pro
API-Endpunkt	GET /v1/holder/profit
Feld	sth_nupl

Überblick

Der Short-Term Holder Net Unrealized Profit/Loss (STH NUPL) misst den aggregierten Gewinn- oder Verlustzustand der von Short-Term Holdern gehaltenen Coins — also jenen, die ihre Bitcoin innerhalb der letzten 155 Tage erworben haben. Anders als der gesamtmarktbezogene NUPL isoliert diese Kennzahl die Stimmung und finanzielle Position jüngerer Marktteilnehmer, die statistisch eher dazu neigen, auf Preisbewegungen mit Verkäufen zu reagieren.

Short-Term Holder repräsentieren das aktive, spekulative Segment des Marktes. Ihr Verhalten treibt kurzfristige Volatilität, lokale Hochs und Panik-Böden. STH NUPL erfasst, ob diese Kohorte kollektiv auf unrealisierten Gewinnen oder Verlusten sitzt, und liefert damit eine direkte Ablesung des emotionalen Zustands des reaktivsten Teils des Bitcoin-Angebots.

Wenn STH NUPL positiv ist, sind Short-Term Holder im Durchschnitt im Gewinn — ein Zustand, der weiteres Kaufvertrauen befeuern oder signalisieren kann, dass sich ein lokales Hoch bildet, wenn Holder versucht sind, Gewinne zu realisieren. Wenn STH NUPL negativ wird, sind Short-Term Holder unter Wasser, was historisch mit Kapitulationsereignissen, Panikverkäufen und der Bildung lokaler oder übergeordneter Böden korreliert.

Formel

$$\text{STH NUPL} = \frac{\text{STH Market Cap} - \text{STH Realized Cap}}{\text{STH Market Cap}}$$

Dabei gilt:

• STH Market Cap ist der Gesamtwert aller von Short-Term Holdern (≤155 Tage) gehaltenen Coins, bewertet zum aktuellen Spotpreis.
• STH Realized Cap ist der Gesamtwert derselben Coins, bewertet zum Cost Basis, als jeder Coin zuletzt bewegt wurde (d. h. dem Preis beim Erwerb).

Das Ergebnis ist ein Verhältnis, das zwischen negativen Werten (wenn die Kohorte im Verlust ist) und 1 (theoretisches Maximum an Gewinn) liegt. Ein Wert von 0 markiert den Break-even-Punkt, an dem Short-Term Holder kollektiv keinen unrealisierten Gewinn oder Verlust haben.

Interpretation

STH-NUPL-Bereich	Marktzustand	Typisches Verhalten
> 0,4	Euphorie / Überhitzt	Short-Term Holder sitzen auf erheblichen Gewinnen; erhöhter Verkaufsdruck wahrscheinlich. Geht historisch lokalen Hochs voraus.
0,2 – 0,4	Optimismus / Gewinn	Gesunde Gewinnniveaus; Trendfortsetzung wahrscheinlich, aber auf Divergenzen achten.
0 – 0,2	Hope / leichter Gewinn	Marginale Profitabilität; Markt an einem Wendepunkt.
-0,2 – 0	Anxiety / leichter Verlust	Short-Term Holder leicht unter Wasser; Verkaufsdruck durch Verlustaversion.
< -0,2	Kapitulation / tiefer Verlust	Erhebliche unrealisierte Verluste; markiert historisch Akkumulationszonen und lokale Böden, wenn schwache Hände kapitulieren.

Wichtige Signale, auf die zu achten ist:

• Nulllinien-Kreuzungen: Wenn STH NUPL von negativ nach positiv (oder umgekehrt) kreuzt, signalisiert dies einen Regimewechsel in der Stimmung der Short-Term Holder. Aufwärtskreuzungen bestätigen oft die Wiederaufnahme eines bullischen Trends; Abwärtskreuzungen können den Beginn einer Korrektur anzeigen.
• Divergenzen mit dem Preis: Wenn der Preis ein neues Hoch erreicht, STH NUPL aber ein niedrigeres Hoch ausbildet, deutet dies darauf hin, dass neue Käufer zu zunehmend ungünstigeren Cost-Basis-Niveaus einsteigen — eine bärische Divergenz.
• Schnelle Einbrüche in tief negatives Terrain: Diese markieren Panikereignisse unter jüngeren Käufern und fallen häufig mit volumenstarken Kapitulationskerzen zusammen.

Anwendungsfälle

• Identifikation lokaler Hochs und Böden: STH-NUPL-Extreme kennzeichnen zuverlässig Zonen, in denen Short-Term Holder am ehesten handeln — Verkaufen in Euphorie oder Kapitulieren in Angst. Trader nutzen diese Extreme als konträre Signale.
• Bestätigung der Trendstärke: Ein anhaltend positiver STH NUPL während eines Aufwärtstrends zeigt, dass neue Teilnehmer weiterhin belohnt werden, und verstärkt den bullischen Zyklus. Umgekehrt bestätigt ein anhaltend negativer STH NUPL während eines Abwärtstrends, dass Käufer konsequent gefangen sind.
• Timing von Einstiegen während Korrekturen: Während Rücksetzern im Bullenmarkt markiert ein Absinken des STH NUPL auf oder knapp unter null oft die optimale Wiedereinstiegszone. Dies ist der Punkt, an dem schwache kurzfristige Hände ausgespült wurden, die langfristige strukturelle Nachfrage jedoch intakt bleibt.
• Vergleich mit verwandten Kennzahlen: Die Kombination von STH NUPL mit STH MVRV bietet eine ergänzende Sicht — MVRV liefert das Verhältnis von Marktwert zu realisiertem Wert, während NUPL die Differenz als Anteil an der Marktkapitalisierung normalisiert. Ein Querverweis mit STH Unrealized P/L trennt die Gewinn- und Verlustkomponenten für eine tiefere Analyse. Der Vergleich von STH NUPL mit dem gesamtmarktbezogenen NUPL zeigt, ob Short-Term Holder mehr oder weniger profitabel sind als der breitere Markt, und hebt Divergenzen zwischen spekulativem und überzeugungsgetriebenem Kapital hervor.

API-Nutzung

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/holder/profit?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

Verwandte Metriken

• NUPL — Net Unrealized Profit/Loss als Verhältnis zur Marktkapitalisierung
• STH Unrealisiertes P/L — STH-Buchgewinne/-verluste
• STH MVRV — STH-Gewinnverhältnis
• STH Realisierte Cap — Realisierte Marktkapitalisierung der STH