Cap. Realizada de ETF (Per Fund)

Coste en USD basado en WAC de todo el BTC en manos de un fondo ETF específico

Propiedad	Valor
Categoría	Análisis de ETF
Unidad	USD
Resolución	1d
Activos	BTC
Plan	Pro
Endpoint de la API	GET /v1/etf/ticker
Campo	realized_cap

Visión general

Realized Cap de ETF (por fondo) es el valor total en USD al que un fondo ETF específico adquirió sus tenencias de Bitcoin, calculado mediante el método del Coste Medio Ponderado (WAC). A diferencia de la capitalización de mercado (que usa el precio actual), la realized capitalization refleja el cost basis real de la posición de BTC del fondo. Proporciona una medida del "capital desplegado" en un fondo.

Fórmula

La realized capitalization se calcula de forma incremental usando WAC (Coste Medio Ponderado):

$$\text{Realized Cap}_{t} = \begin{cases} \text{BTC Holdings}_{t} \times P_{t} & \text{si es el primer día} \\ \text{Realized Cap}_{t-1} + \Delta\text{BTC}_{t} \times P_{t} & \text{si hay entrada} (\Delta\text{BTC} \gt 0) \\ \text{Realized Cap}_{t-1} \times \frac{\text{BTC Holdings}_{t}}{\text{BTC Holdings}_{t-1}} & \text{si hay salida} (\Delta\text{BTC} \lt 0) \end{cases}$$

Donde $P_{t}$ es el precio spot de BTC en la fecha $t$ y $\Delta\text{BTC}_{t}$ es el flujo neto diario.

Interpretación

• Realized cap en alza: El fondo está desplegando más capital a precios actuales. Una realized cap creciente junto con tenencias crecientes = acumulación saludable.
• Realized cap en caída: El fondo está experimentando reembolsos netos. El capital se está retirando.
• Realized cap > Capitalización de mercado (valor en BTC del fondo): El fondo está "bajo el agua": adquirió BTC a precios más altos que el mercado actual.
• Realized cap < Capitalización de mercado: El fondo tiene ganancias no realizadas en su posición de BTC.
• Realized cap plana con precio en alza: El tamaño del fondo es estable pero sus tenencias se están apreciando.

Casos de uso

• Cost basis institucional: ¿Cuánto pagó el fondo por su BTC en promedio?
• Rentabilidad del fondo: Compara la realized cap con el valor de mercado actual de las tenencias para calibrar el P&L no realizado.
• Magnitud del flujo de capital: Rastrea las entradas/salidas en USD en términos de dólares, no solo en términos de BTC.
• Comparación WAC vs FIFO: El WAC suaviza los efectos de timing, dando una señal de cost basis estable a largo plazo.

Uso de la API

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/etf/ticker?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

Métricas relacionadas

• Precio Realizado de ETF (Per Fund) — Precio promedio de adquisición de BTC (cost basis) para un fondo ETF específico
• Flujo de Dinero Acumulado de ETF — USD acumulado invertido en los ETF
• Precio Realizado de ETF — Cost basis promedio del BTC en manos de ETF
• Flujo Neto de ETF (Per Fund) — BTC comprado o vendido diariamente por un fondo ETF específico (positivo = entrada, negativo = salida)