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ETF 실현 시가총액 (Per Fund)

특정 ETF 펀드가 보유한 모든 BTC의 WAC 기반 USD 비용

속성값
카테고리ETF 분석
단위USD
해상도1d
자산BTC
등급프로
API 엔드포인트GET /v1/etf/ticker
필드realized_cap

개요​

**ETF Realized Cap (Per Fund)**은 가중평균원가(WAC) 방법을 사용하여 계산한, 특정 ETF 펀드가 자신의 Bitcoin 보유분을 취득한 총 USD 가치입니다. (현재 가격을 사용하는) 시가총액과 달리, realized cap은 펀드 BTC 포지션의 실제 취득 원가를 반영합니다. 이는 펀드로 "배치된 자본"의 척도를 제공합니다.

공식​

realized cap은 WAC(가중평균원가)를 사용하여 증분적으로 계산됩니다:

Realized Capt={BTC Holdingst×Pt첫째 날인 경우Realized Capt−1+ΔBTCt×Pt유입인 경우(ΔBTC>0)Realized Capt−1×BTC HoldingstBTC Holdingst−1유출인 경우(ΔBTC<0)\text{Realized Cap}_{t} = \begin{cases} \text{BTC Holdings}_{t} \times P_{t} & \text{첫째 날인 경우} \\ \text{Realized Cap}_{t-1} + \Delta\text{BTC}_{t} \times P_{t} & \text{유입인 경우} (\Delta\text{BTC} \gt 0) \\ \text{Realized Cap}_{t-1} \times \frac{\text{BTC Holdings}_{t}}{\text{BTC Holdings}_{t-1}} & \text{유출인 경우} (\Delta\text{BTC} \lt 0) \end{cases}

여기서 PtP_{t}는 tt일의 BTC 현물 가격이고 ΔBTCt\Delta\text{BTC}_{t}는 일일 순흐름입니다.

해석​

  • realized cap 상승: 펀드가 현재 가격에 더 많은 자본을 배치하고 있습니다. realized cap 증가와 보유량 증가가 함께 나타나면 = 건전한 축적.
  • realized cap 하락: 펀드가 순환매를 경험하고 있습니다. 자본이 빠져나가고 있습니다.
  • Realized cap > 시가총액(펀드의 BTC 가치): 펀드가 "수중(underwater)" 상태입니다 — 현재 시장보다 높은 가격에 BTC를 취득.
  • Realized cap < 시가총액: 펀드가 BTC 포지션에 미실현 이익을 보유하고 있습니다.
  • 가격 상승에도 평탄한 realized cap: 펀드 규모는 안정적이지만 보유분이 가치 상승 중입니다.

활용 사례​

  • 기관 취득 원가: 펀드가 BTC에 평균적으로 얼마를 지불했는가?
  • 펀드 수익성: realized cap을 현재 보유분의 시장 가치와 비교하여 미실현 손익을 측정.
  • 자본 흐름 규모: BTC 기준이 아닌 달러 기준으로 USD 유입/유출을 추적.
  • WAC 대 FIFO 비교: WAC는 타이밍 효과를 평활화하여 안정적인 장기 취득 원가 신호를 제공합니다.

API 사용​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/etf/ticker?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

관련 지표​