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미국 현물 ETF 누적 자금 흐름

2024년 1월부터의 미국 현물 ETF 누적 USD 흐름

속성값
카테고리ETF 분석
단위USD
해상도1d
자산BTC
등급베이직
API 엔드포인트GET /v1/etf/aggregate
필드us_spot_cumulative_money_flow

개요​

US Spot ETF Cumulative Money Flow는 2024년 1월 10일 SEC 승인일부터 시작하여, 미국 상장 현물 Bitcoin ETF를 통해 배치된 총 USD 표시 자본을 추적합니다. 그날, 모든 기존 미국 ETF BTC 보유량(GBTC의 레거시 잔고 621,499 BTC 포함)이 그날의 BTC 가격($46,220)으로 시드되어 깔끔한 "ETF 시대" 기준선을 확립합니다. 1월 11일부터는 각 날의 미국 ETF 순 BTC 흐름이 그날의 BTC 가격으로 평가되어 누적됩니다.

이 지표는 US Spot ETF Realized Price 계산의 분자입니다. 이는 "전체 코호트가 SEC 승인일에 태어난 것으로 취급할 때, 미국 현물 ETF 보유량이 나타내는 USD 환산 자본은 얼마인가?"라는 질문에 답합니다.

왜 2024년 1월 10일에 재설정하는가? GBTC는 2013년부터 설정/환매 메커니즘이 없는 폐쇄형 신탁으로 BTC를 보유해 왔습니다. 그 역사적 취득 원가는 10년 이상에 걸친 크게 다른 시장 상황에 걸쳐 있습니다. 모든 미국 보유량을 승인일 가격으로 재설정함으로써, 이 지표는 11개 미국 현물 ETF 모두가 공유하는 SEC 승인 후 시장 역학을 반영하는 일관된 USD 흐름 척도를 제공합니다.

공식​

US Spot Cumulative Money Flowt=US BTC2024-01-10×$46,220+∑d=2024-01-11t(ΔUS BTCd×Priced)\text{US Spot Cumulative Money Flow}_{t} = \text{US BTC}_{2024\text{-}01\text{-}10} \times \$46{,}220 + \sum_{d=2024\text{-}01\text{-}11}^{t} (\Delta\text{US BTC}_{d} \times \text{Price}_{d})

  • 시드 값은 승인일 가격에서 모든 초기 미국 ETF 보유량의 USD "비용"을 나타냄
  • 후속 일일 기여분 = 미국 ETF BTC의 순변화 × 그날의 BTC 가격
  • 2024년 1월 10일 이전 일자의 데이터는 NULL

해석​

  • 누적 흐름 상승: 신규 USD 자본이 미국 현물 ETF로 순유입 — 상승이 가파를수록 유입 모멘텀이 강함.
  • 평탄한 누적 흐름: 유입과 유출이 균형 — 중립적 포지셔닝.
  • 하락하는 누적 흐름: 순 USD가 미국 현물 ETF에서 이탈 — 약세, 자본 인출을 나타냄.
  • 글로벌 Cumulative Money Flow와 비교: 미국 흐름이 글로벌 추세를 주도하는지 뒤처지는지를 보여줌.
  • 미국 ETF AUM과 비교: AUM−Cumulative Money Flow=미국 현물 ETF 코호트의 미실현 손익\text{AUM} - \text{Cumulative Money Flow} = \text{미국 현물 ETF 코호트의 미실현 손익}.

활용 사례​

  • 미국 자본 배치 추적: ETF 시대 시작부터 미국 현물 ETF를 통한 Bitcoin에 대한 총 USD 약정을 측정.
  • realized price 산출: 이를 미국 BTC 보유량으로 나누면 US Spot ETF Realized Price — 코호트의 평균 취득 원가 — 가 산출됨.
  • 수익성 분석: 현재 미국 ETF AUM과 비교하여 미국 현물 ETF 투자자가 집합적으로 수익 상태인지 손실 상태인지 판단.
  • 흐름 모멘텀: 이 곡선의 기울기는 미국 기관 수요가 가속, 안정, 또는 감속 중인지 나타냄.

API 사용​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/etf/aggregate?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

관련 지표​