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ETF Realisierte Cap (Per Fund)

WAC-basierte USD-Kosten des gesamten von einem bestimmten ETF-Fonds gehaltenen BTC

EigenschaftWert
KategorieETF-Analytik
EinheitUSD
Auflösung1d
AssetsBTC
TarifPro
API-EndpunktGET /v1/etf/ticker
Feldrealized_cap

Überblick​

ETF Realized Cap (pro Fonds) ist der gesamte USD-Wert, zu dem ein bestimmter ETF-Fonds seinen Bitcoin-Bestand erworben hat, berechnet nach der Methode der gewichteten Durchschnittskosten (Weighted Average Cost, WAC). Anders als die Marktkapitalisierung (die den aktuellen Preis verwendet) spiegelt die Realized Cap die tatsächliche Cost Basis der BTC-Position des Fonds wider. Sie liefert ein Maß für das in einen Fonds „eingesetzte Kapital“.

Formel​

Die Realized Cap wird inkrementell mittels WAC (Weighted Average Cost) berechnet:

Realized Capt={BTC Holdingst×Ptwenn erster TagRealized Capt−1+ΔBTCt×Ptwenn Zufluss(ΔBTC>0)Realized Capt−1×BTC HoldingstBTC Holdingst−1wenn Abfluss(ΔBTC<0)\text{Realized Cap}_{t} = \begin{cases} \text{BTC Holdings}_{t} \times P_{t} & \text{wenn erster Tag} \\ \text{Realized Cap}_{t-1} + \Delta\text{BTC}_{t} \times P_{t} & \text{wenn Zufluss} (\Delta\text{BTC} \gt 0) \\ \text{Realized Cap}_{t-1} \times \frac{\text{BTC Holdings}_{t}}{\text{BTC Holdings}_{t-1}} & \text{wenn Abfluss} (\Delta\text{BTC} \lt 0) \end{cases}

Wobei PtP_{t} der BTC-Spotpreis am Datum tt und ΔBTCt\Delta\text{BTC}_{t} der tägliche Nettofluss ist.

Interpretation​

  • Steigende Realized Cap: Der Fonds setzt mehr Kapital zu aktuellen Preisen ein. Wachsende Realized Cap zusammen mit wachsenden Beständen = gesunde Akkumulation.
  • Fallende Realized Cap: Der Fonds verzeichnet Netto-Rücknahmen. Kapital verlässt den Fonds.
  • Realized Cap > Marktkapitalisierung (BTC-Wert des Fonds): Der Fonds ist „underwater“ — er erwarb BTC zu höheren Preisen als der aktuelle Markt.
  • Realized Cap < Marktkapitalisierung: Der Fonds hält unrealisierte Gewinne auf seiner BTC-Position.
  • Flache Realized Cap bei steigendem Preis: Die Fondsgröße ist stabil, aber seine Bestände gewinnen an Wert.

Anwendungsfälle​

  • Institutionelle Cost Basis: Was hat der Fonds für seinen BTC im Durchschnitt bezahlt?
  • Fondsrentabilität: Vergleichen Sie die Realized Cap mit dem aktuellen Marktwert der Bestände, um den unrealisierten G/V einzuschätzen.
  • Größenordnung des Kapitalflusses: Verfolgt USD-Zu-/Abflüsse in Dollar-Begriffen, nicht nur in BTC-Begriffen.
  • WAC- vs. FIFO-Vergleich: WAC glättet Timing-Effekte und liefert ein stabiles langfristiges Cost-Basis-Signal.

API-Nutzung​

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/etf/ticker?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

Verwandte Metriken​