Реализованная цена ETF (Per Fund)

Средняя цена приобретения BTC (cost basis) для конкретного фонда ETF

Свойство	Значение
Категория	Аналитика ETF
Единица измерения	USD
Разрешение	1d
Активы	BTC
Тариф	Pro
Эндпоинт API	GET /v1/etf/ticker
Поле	realized_price

Обзор

Реализованная цена ETF (по фонду) — это средняя цена, по которой конкретный фонд ETF приобрёл свои объёмы Bitcoin, рассчитанная как реализованная капитализация на основе WAC, делённая на текущий объём BTC. Она представляет эффективную цену приобретения (cost basis) фонда за BTC и служит критическим уровнем поддержки/сопротивления — когда спотовая цена падает ниже реализованной цены фонда, фонд сидит на нереализованных убытках.

Формула

$$\text{Realized Price}_{t} = \frac{\text{Realized Cap}_{t}}{\text{BTC Holdings}_{t}}$$

Где Realized Cap использует метод средневзвешенной стоимости (см. подробности в метрике ETF Realized Cap).

Интерпретация

• Цена BTC > реализованной цены: фонд держит нереализованную прибыль. У держателей есть стимул оставаться.
• Цена BTC < реализованной цены: фонд «под водой» — приобрёл BTC по более высокой средней цене, чем текущий рынок. Потенциальное давление погашений.
• Рост реализованной цены: фонд покупает BTC по всё более высоким ценам, подтягивая среднюю стоимость вверх.
• Снижение реализованной цены: фонд испытывает чистые оттоки (продаёт BTC с более высокой стоимостью) или приобретал BTC по более низким ценам в более ранние периоды.
• Сближение реализованных цен нескольких фондов: все крупные фонды вблизи одной цены приобретения может указывать на ключевой уровень рыночной поддержки.

Сценарии использования

• On-chain поддержка/сопротивление: стройте реализованные цены нескольких фондов рядом с ценой BTC для выявления уровней институциональной цены приобретения.
• Стресс-тестирование по фондам: какой фонд с наибольшей вероятностью столкнётся с давлением погашений при спаде?
• Сравнительная цена приобретения: унаследованный BTC GBTC (до 2024) даёт ему совершенно иную реализованную цену по сравнению с новыми фондами вроде IBIT.
• Анализ рыночного цикла: на бычьих рынках реализованные цены растут по мере накопления фондами по более высоким ценам; во время коррекций они стабилизируются или падают.

Использование API

curl -H "Authorization: Bearer YOUR_API_KEY" \
  "https://api.blocklens.co/v1/etf/ticker?start_date=2024-01-01&end_date=2024-12-31&limit=365"

Связанные метрики

• Реализованная цена ETF — Средняя цена приобретения (cost basis) BTC, хранящегося в ETF
• Реализованная цена спотовых ETF США — Средняя цена приобретения спотовых ETF США с января 2024
• Реализованная капитализация ETF (Per Fund) — Стоимость в USD на основе WAC всего BTC, хранящегося в конкретном фонде ETF
• Чистый приток ETF (Per Fund) — Дневной объём BTC, купленный или проданный конкретным фондом ETF (положительный = приток, отрицательный = отток)